毫无疑问，比亚迪一定有未来。

　　只不过从短期来看，比亚迪的价格有大量的溢价，短期还有很大的调整空间。

　　从60元到270，从270跌回170，比亚迪过山车似的行情，依然在进行中。

　　如果按照比亚迪历史的估值体系，比亚迪的合理股价可能不到100元。

　　如果按照比亚迪核心资产的溢价，股价合理范围应该在100-150元区间。

　　毋容置疑，比亚迪这一次让一群人套在了山顶上，而且可能会套很长时间。

　　很多人说看筹码分布，已经是大量亏损，只能说比亚迪的长线资金这一次并没有大量套现离场，短线资金则经历了一大波的轮换，而且跌不到位，绝不会再次入场。

　　想要抄底比亚迪的朋友要小心了，别一不小心，容易抄了个寂寞，又躺尸好几年。

　　面对流动性枯竭的比亚迪，底部在何方，仍有待市场去验证。

　　很多人对比亚迪的认知，主要来自于比亚迪的新能源汽车，并且直接把比亚迪定义为国内新能源汽车的龙头。

　　确实，比亚迪的三电核心技术，奠定比亚迪的行业地位。

　　而刀片电池更是业内遥遥领先，成了核心技术壁垒以及净利润增长的主要保障。

　　但比亚迪的这一轮暴跌，却是标准的估值修复，让市场清醒和价值回归，比亚迪究竟值多少钱。

　　1000多亿营收，40多亿的净利润，支撑不起目前还有5000亿的市值，更别说股价巅峰近7000亿的市值。

　　从整体营收角度来看，境内占比60%，境外40%，汽车相关占比53%，手机部件相关38%，二次充电及光伏电池占比8%。

　　很多人都不知道比亚迪的手机部件组装业务，尽管比亚迪近些年来也在逐步弱化这部分业务，但手机组装业务依然贡献了不少的营收净利润，比亚迪也多次与华为一起，在手机的部分黑科技领域有所突破。

　　

　　预计未来，手机组装业务会更偏向于科技研发，但不会成为主要营收的增长点，比亚迪还是会专注于新能源领域的技术突破。

　　也就是说，比亚迪的营收和净利润增长将来自于剩余60%的汽车和电池业务部分。

　　在估值的时候，主要考虑这部分业务的营收增长和净利润增长。

　　这也就是为什么比亚迪的整体营收很难出现大幅度增长的主要原因。

　　另外，比亚迪的毛利润率，常年在20%左右，净利润率更是常年低于5%。

　　比亚迪短期之内很难突破净利润百亿的门槛，总体的估值就很难有所突破。

　　毕竟，再怎么好的上市公司，核心技术和专利再怎么多的上市公司，也都是要赚钱的，要给投资者回报的，而不是单纯的讲故事驱动股价，吹泡泡驱动估值。

　　比亚迪主要的密集成交区，是在去年11月，股价160-190区间，而不是今年的1-2月份股价200以上的区域。

　　这一轮下跌从270到200，毫无反抗，说明没有资金在200以上建仓。

　　3月1日，股价在200元附近，出现过6%的反弹，但成交量仍然不大，说明资金入场意愿很弱。

　　之后便是又一轮的缩量暴跌，股价从200直奔160而去，同样是毫无抵抗。

　　可以说，比亚迪短期内资金流动性枯竭，资金的意愿是只出不进，坚决不抄底。

　　当基金都不愿意在这个价位进行入场布局，那么股价未来会有多少下行空间，其实是未知的，至少得等资金愿意入场，才能做准确判断。

　　从周线级别来看，20周趋势线在200元附近，早已有效跌破，进入了下跌通道中，周线级别的调整，短则数月，长则1-2年，甚至更长，需要做好心理准备。

　　从月线级别来看，比亚迪的有效支撑区间在100-150之间。

　　可见，资金在150以上很难达成共识，入场布局比亚迪，中长线来看，150以上也不是一个好的入场点位。

　　很多人会问，270左右跑路的资金，为什么170左右不入场，差价已经有100元，不是长线看好比亚迪吗？

　　因为比亚迪的调整才刚开始，所以资金并不会像我们想象的那样急着入场。

　　

　　聪明的资金至少得等到趋势末期才会卷土重来，而不是把自己的资金套在半山腰，更不会陪着一只股票去做估值修复。

　　比亚迪股价正在经历的，并不是营收和净利润的问题，而是一场资金流动性的浩劫。

　　如果你还不明白，不妨读读这段话。

　　市场就像是一只钟摆，永远在短命的乐观（使股票过于昂贵）和不合理的悲观（使股票过于廉价）之间摆动。

　　聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。

　　一定要做聪明的投资者，懂得顺势而为。

　　像这种抱团股，大部分筹码都在机构手里，有人想继续拉高，但是筹码不够，怎么办，砸盘，让股价跌10%，让散户交出手里的筹码，再砸10%，小机构、游资有点难受，但是装死，继续砸，当股价跌到最高点的一半，再横盘三个月，小机构、中型机构就扛不住了，乖乖交出手里筹码。大机构这时手里筹码充裕，下跌、横盘过程中不断做T，成本价已经低于市场价，轻轻松松拉一波150%的波段。

　　这种大蓝筹，就是机构、游资之间的大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米

　　这个问题，你的思维方式必须改变了。这个比亚迪股票上方套牢筹码达75％，跌幅达30％，这个能说明什么，其实更多的时候，说明不了什么。为啥我会这么说呢。我给你分析一下。

　　首先：你是用静态的思维方式在考虑一个动态的过程。目前你根据这些指标来判断机构被套住了，其实机构早就跑出去了。真正套牢的是散户，还有一些刚发行的基金。你要明白什么是机构，机构就是证券公司，还有一些基金公司。据说茅台酒里面的大小机构有17000余家。机构是吃什么饭的，就是专门靠炒股票过日子的，你别以为证券公司就是靠赚股民的那点佣金和手续费过日子的。

　　

　　其次：他们的手法，比如你说的比亚迪，他们可以一家公司进去炒作，也可以几家联合去炒，很低的价位进去炒，他们的工作就是这些，都会开会提前布局，如果是100元进去的，这个时候，他们采用的是宝塔式的进货模式，不会拉起来，会在底部进大量的吸货，如果这个地方进货100亿。我说的举例子，钱肯定不会少，越往上就会越少花钱，150元这花50亿，200元这个价位花了20亿，这个还是一家公司的，多家公司就一起把价格拉到200多了这个时候，股票开始下跌了。哪怕他们在这个价位全部甩出去 ，都不会亏。就像菜市场卖菜的一样，该赚的都赚了，最后剩一堆菜叶，1块钱一堆，你认为他是亏钱了吗？看起来是亏了，才卖1块钱，其实人家赚钱多的时候，早就边拉，边撤退了。

　　最后说的是，遇到这样的股票大跌的时候，快速出货，如果还想介入，等稳定了在买回来也是一样，股数没有少，差价一样有。

　　时势造英雄，伟大的时代必出伟人、伟大理论、股市行业龙头股。股市如积木，大资金奔向低估值的行业龙头股出钱买进筹码搭积木，成功封顶了的同时，就卖出筹码给跟风资金推倒重来，尤如水能载舟亦能覆舟、潮起潮落一样的道理，而大资金就是那水流的主导者。

　　这是一个股市坐庄的时代。大资金抱团取暖就是公开、合法的做庄，先知先觉的先行者收割后知后觉的跟风者。身在股市不学习，就会付出代价。

　　案例分析1：筹码分布理论之超跌反弹的跌幅1/3条件

　　筹码分布理论是发明于美国的做庄和跟庄理论。在股市，只有做庄和跟庄才能稳健、快速、趋势性的波段赚钱。

　　别和我说，你不懂。

　　精通，是最基本的股市生存的技术要求。

　　筹码分布理论之超跌反弹的跌幅1/3条件，是指庄股的一个波段性上涨，通常要回调到1/3以上，即下跌33%以上，才可能会出现技术性超跌反弹。而所有行情，都是由反弹开始的。

　　这句话告诉不懂的人：买好股票是在别人持仓股票跌到最痛苦甚至麻木时，准备出手。这个痛苦的程度即1/3和以上。

　　案例分析2：可以提前知道所有的可能下跌幅度的江恩理论

　　如果有机缘，感兴趣的朋友，可以自学、研究。然后，你就等待下跌时的起跳和落地之后的上涨。

　　比亚迪21.3.5收盘后下方获利筹码还有21%，尚未达到满盘皆输的境地，只能继续下跌。跌幅还不够1/3及以上。关键的是下跌不快速、不够大幅度，导致上方套牢区筹码密集，根本没有10～15%以上的筹码空白地带，二是没有形成超跌和超跌后底部区域的筹码换手，大资金没有拿到低位筹码。详见附图1。

　　附图1：比亚迪21.3.5收盘后筹码分析

　　详见附图2：经过演算，可能的止跌目标和后市反弹方式示意图。最好跌出下方的筹码空白地带，能让大资金低位买进。

　　附图2：可能的止跌目标和后市反弹方式示意图

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　　今天这堂课，老闫没法给大家上课，我们请来一位神秘主力机构，问问他们比亚迪为什么要这么流出资金疯狂下跌？有请神秘主力出场！

　　比亚迪从今年的1月份到目前3.9号，累计跌幅30%，大多数散户被套，老闫也被套了十几个点，所以今天专访主力，听听他们的看法。

　　大家好，我是主力机构，大家可以叫我猪丽叶，我不是狗。我为什么这么流出呢，配合砸盘，因为你们贪婪，我和你们具体说一说你们就知道了。

　　1、年前我们拉高出货，很多比亚迪散户接盘，是的，年前一个月，我们在比亚迪身上流出资金高达200亿以上，一直在流出，既然有人接盘，那么我们自然不会放过这个割韭菜的机会。狠狠的割，目前我们还没用收手的意思，我们想好好给股民基民们上一个，你说是吧，老闫？

　　2、我看见很多人留言比亚迪，说短期3-4月份股价看到300，嘿嘿，这是哪个散户这么狂，我猪力都没这么飘，既然大家都这么看，那我只能让比亚迪回到170了，而且有人接盘，我们也不怕，让你们看看什么是砸盘，我们不仅砸比亚迪，我们砸所有龙头，让你们看看我们猪力不好欺负

　　3、我们猪力释放出来的恐慌情绪，够大家喝一壶了，我已经配合大V们，散户指数还要下跌消息，今年这波韭菜，说实话，是我十年来割得最爽的一次，各种大V瞎分析，那些煞笔能分析过我的猪脑子吗？笑话，你说是吧，老闫。

　　4、不仅仅我在割韭菜，欧美也在割，我顺水推舟，更加省心省力，很多人都觉得欧美市场影响了大A的涨幅，其实欧美那是疫情，我们是和外资机构有一定合作关系的，我们可以配合外资砸盘，让你们痛不欲生。我们也可以让外资给你们一颗糖，猪力给你一巴掌[嘘][嘘]

　　5、猪力的意图你们想不到，最初比亚迪我就是想等300再割，最初比亚迪，我觉得300割没问题，但是我改注意了，就是不分散户天天喊比亚迪500，这特么我能忍。让你喊，这几天他们不敢喊了吧，比亚迪清净了不少。

　　今天的专访就到这里，唉，老闫今天把门关上了，TMD猪力都敢在我面前说割我韭菜，我老闫能忍，车门一挂呢，拿出了我的双截棍，我叫你割韭菜！一顿揍。舒服了，这下猪力我揍得很开车，亏钱也不慌了

　　其实比亚迪是一个好企业，科技新能源汽车公司，今年涨幅确实比较大，割韭菜也是正常，大家贪心的结果，抄底也有风险，所以接下来恐怕要和时间做朋友，慢慢等回本了。

　　比亚迪股票上方套牢盘筹码达75%跌幅达30%，说明了机构抱团股的解体，说明比亚迪如同贵州茅台、宁德时代、金龙鱼等机构重点抱团的个股会形成下跌趋势，30%也许仅仅是开始。

　　1、比亚迪一年以前的股价可是在50元附近，现在即使短线急跌了30%，股价还在170元附近，相对于一年以前还是有三倍以上的涨幅，下行的空间还是巨大的！

　　2、以基金为主的机构，不能像散户一样，说清仓就清仓，一般布局股票池和出货都有一个过程，特别是机构出货的速度要远比建仓要慢一些，机构持仓量大，特别是众多机构同时持仓的股票，下跌起来虽然猛，但也要一个过程的。

　　3、对于比亚迪一年前建仓的机构还有大把的盈利，再来一两个跌停也关系不大，而对于新建仓的机构这么大的回撤，损失惨重，要向基民道歉了！对于普通投资者也是一样的道理，风险都是涨出来的，涨了三倍多，跌30%其实很正常的。

　　总之，像比亚迪、贵州茅台由于机构们的一致性投资默契，造成了资金堆砌型的机构抱团股疯涨，解体只是时间问题，现在下行的趋势已经形成，股价就会按对称性进行回归！

　　比亚迪股票上方套牢盘筹码达75%跌幅达30%，说明了什么？比亚迪等抱团股在年前的很大一段时间涨幅巨大，在年前相对低的位置买进的赚到了很大的浮盈，抛掉的实现了利润变现，没有跑掉的年后有点傻眼了，年前我看空比亚迪股价的时候遭到了很多的讽刺跟骂声，都被连续上涨的过程洗脑以为永远会涨，长期看好，都觉得自己是股神，我们评论的只是吃不到葡萄说普通酸的人，可是股市有股市的规律，所有涨幅巨大的股票都会因为时空的变迁而反转，跌的时候还会产生羊群效应，变成以多杀多的现象，暴跌会引起人们的恐惧心理，这是人性造成的，所有的股票都是因为人的原因上涨下跌的，所以战胜自己很重要，理性分析更加重要，很多评论来看，比亚迪高位追进套住了都说这公司是长期看好没有什么关系，什么长期战略，之后永远会有新高，所有这种心理都是自我安慰，自己骗自己而已，任何忽略股市规律的自我安慰理由都是可笑的，没有理性没有现实的逻辑在股市中肯定会教训巨大的，有的时候会造成巨大损失，所以去散户化就是因为这样的群体太多，造成损失后不得不退出股市-----这就是去散户化，以为去散户化是什么呀？比亚迪套牢75%说明了机构拉高派发筹码给散户，所以比亚迪会给很多人教训的，让他永远记住追高的代价，不管控风险想在股市混长久？简直就是天方夜谭。。

　　比亚迪是目前中国制作业的扛把子，国内唯一掌握电池、电机、电控三电核心技术的汽车企业，其刀片电池领先全球，巿值破万亿是迟早的事，董事长王传福崇尚技术、重视研发、战略眼光独到，公司在他的带领下会成为像华为一样的企业。

　　这就是一致性预期驱使下的不及预期，或者说是在股价翻三倍的效应下资金奋不顾身飞蛾扑火高位接盘的最终结果。这一切都是人性使然，概莫能外。所以对一些上市公司出现散户或者市场出现极度疯狂时往往是风险大于收益的时候，尽量不要去追高接最后一棒。

　　但通过这个例子也证明，市场热钱还是喜欢追涨杀跌的，其实很多人来市场做股票就是抱着炒的心态，对上市公司的基本面和股价及估值高低没有全面的去评估。

　　当然好公司买入只会输了时间不会输掉金钱，巴菲特当年2006年把他买入后在2007年牛市赚的也是盆满钵满，但其不为所动继续持有，历经坎坷反复巨幅波动，方得始终目前其已经成为巴菲特的前十大重仓股，时间证明了其价值的存在，也让投资者实实在在感受到见识到股神不是随便叫的，其对上市公司的选择眼光很独到，坚持了做时间的朋友，与优秀公司共同成长，坚持价值投资为王?

　　相当正常的调整，涨多了就跌。之前这波涨幅太大，调整30%并不算多。

　　比亚迪的特斯拉概念，让众多交易者对其后市看好。于是，交易者追高买入，在上方形成套牢盘。无论怎样看好一只股票，买入前都要看看股价的位置，切忌追高买入。

　　75%的套牢盘，说明对后市看好的交易者多。只是没有踏准股价运行节奏，在高位接盘。

　　30%的跌幅，说明主力已经意识到问题的严重性，追涨的交易者太多，再往上涨已不利于后市的运作。主力需要用调整来解决问题，30%的调整只能说基本上化解了主力运作面临的问题。